ดูไบ...แล้วหันมาดูไทย

จัดทำบทความโดย
นายพีระ ศิริวัฒนานุกูล
เลขทะเบียน 5001208089

คงจะเชยนะครับ ถ้าไม่ได้คุยถึงเรื่องวิกฤตเศรษฐกิจดูไบ เพราะเมื่อปลายสัปดาห์ที่ผ่านมาได้เกิดข่าวใหญ่ที่สร้างความสั่นสะเทือนไปทั่วโลก

เมื่อรัฐบาลรัฐดูไบได้ร้องขอให้เจ้าหนี้พักชำระหนี้ออกไปอีกอย่างน้อย 6 เดือน ให้กับ 2 บริษัทยักษ์ใหญ่ที่พัฒนาธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ของรัฐดูไบ คือ บริษัทลงทุนดูไบเวิลด์ และบริษัทพัฒนาอสังหาริมทรัพย์นาคีล ในปริมาณหนี้ก้อนมหาศาลถึง 8 หมื่นล้านเหรียญสหรัฐ หรือประมาณ 2.72 ล้านล้านบาท

มากไหมครับ แค่ 2 บริษัทมีหนี้เกือบ 30% ของจีดีพีประเทศไทย คงไม่มีใครคาดคิดว่ารัฐดูไบซึ่งเป็น 1 ใน 7 รัฐของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ (UAE) ที่มีความมั่งคั่งไปด้วยทรัพยากรน้ำมัน ซึ่งที่ผ่านมารัฐดูไบได้ก่อหนี้ โดยการทุ่มทุนจำนวนมหาศาลไปกับโครงการลงทุนขนาดยักษ์เพื่อพยายามทำลายสถิติโลก ทำให้ได้ชื่อว่าเป็น “นครแห่งความเป็นที่สุดในโลก” ไม่ว่าจะเป็นโครงการสร้างตึกสูงที่สุดในโลก ที่มีความสูงเกือบ 1 กิโลเมตร หรือเกือบ 200 ชั้น

ถ้าดูภาพข่าวในทีวีจะเห็นความยิ่งใหญ่ในการลงทุนอสังหาริมทรัพย์ในดูไบ โครงการที่เราทึ่งก็คือ การถมทะเลเพื่อเนรมิตเกาะรูปต้นปาล์มขนาดใหญ่กว่าสนามฟุตบอล 800 สนามรวมกัน เพื่อพัฒนาเป็นอสังหาริมทรัพย์ภายใต้ชื่อ “ปาล์มจูเมียราห์” หรือจะเป็นการสร้างโดมสกีเล่นหิมะขนาดมหึมากลางทะเลทราย และยังมีการลงทุนในโครงการอื่นอีกมากมาย ซึ่งล้วนแต่น่าทึ่งทั้งสิ้นเพราะแต่ละโครงการทุ่มทุนมหาศาล

หลังจากที่ดูไบเวิลด์ได้ประกาศพักชำระหนี้ไปแล้ว ทางมูดี้ส์อินเวสเตอร์เซอร์วิส และสแตนดาร์ดแอนด์พัวร์ (S&P) ซึ่งเป็นสถาบันจัดอันดับความน่าเชื่อถือของโลก ก็ประกาศลดอันดับความน่าเชื่อถือกับบริษัทในกลุ่มดูไบเวิลด์ลง โดยถูกจัดลงสู่สถานะ “Junk” หรือ “ขยะ” ทันที แต่ผมก็มีข้อสงสัยทันทีว่า ทั้งสองบริษัทจัดอันดับความน่าเชื่อถือชื่อดังของโลกมัวไปทำอะไรอยู่ เพราะการล่มสลายของฐานะการเงินของดูไบเวิลด์น่าจะมีสัญญาณออกมาแล้วก่อนหน้านี้ ทำไมจึงไม่ทราบ ไม่ให้ข้อมูลล่วงหน้าแก่ผู้ลงทุนทั่วโลก และไม่ทำหน้าที่ของตนให้สมกับที่ผู้ลงทุนทั่วโลกให้ความเชื่อถือ

ถ้าหวยออกแล้วค่อยมาบอกแบบนี้ อีกหน่อยก็คงไม่รู้ว่าจะไปเชื่อบริษัทจัดอันดับความน่าเชื่อถือได้อย่างไร เพราะอะไรผมถึงพูดแบบนี้ นั่นเพราะกลุ่มดูไบเวิลด์กู้เงินสูงถึง 8 หมื่นล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งนับว่าเป็นสัดส่วนการกู้ที่สูงมาก แทนที่จะใช้เงินทุนตนเองจากการขายน้ำมันมาลงทุน อีกประการหนึ่ง เงินที่ดูไบเวิลด์ไปลงทุนทั่วโลกในช่วงที่ผ่านมา มีผลขาดทุนจากการลดค่าทรัพย์สินจากพิษวิกฤตแฮมเบอร์เกอร์ทั่วโลก ทำให้ทรัพย์สินลดค่าลงอย่างมาก

คราวนี้หันมาดู “ไทย” บ้าง หลังจากเกิดวิกฤตเศรษฐกิจในปี 2540 ที่ผ่านมา ทำให้ไทยได้รับบทเรียนราคาแพง ทำให้การพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ในประเทศมีความระมัดระวังมากยิ่งขึ้น มี “ผู้คุมกำเนิด” ก็คือสถาบันการเงินจะเลือกให้สินเชื่อแก่โครงการที่มีความเสี่ยงน้อยจริงๆ ดังนั้นจึงเลือกสนับสนุนแก่บริษัทพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ที่มีชื่อเสียงที่อยู่ในตลาดหลักทรัพย์เท่านั้น ทำให้ปริมาณอสังหาริมทรัพย์ที่เกิดขึ้นในกรุงเทพฯ และปริมณฑลมีเพียงปีละ 7-8 หมื่นหน่วยเท่านั้น จึงทำให้ไม่มีสัญญาณฟองสบู่แตกในอสังหาริมทรัพย์ของไทย

เศรษฐกิจไทยเวลานี้ต้องบอกว่าเริ่มหลุดพ้นจากภาวะถดถอยแล้ว แต่การฟื้นตัวยังคงเปราะบาง จากข้อมูลของสำนักงานคณะกรรมการพัฒนาการเศรษฐกิจและสังคมแห่งชาติ (สศช.) แสดงให้เห็นว่าจีดีพีในไตรมาส 3/2552 ยังคงขยายตัวต่อเนื่องเป็นไตรมาส 2 เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า แต่เป็นอัตราการขยายตัวที่ชะลอตัวลงจากร้อยละ 2.2 ในไตรมาส 2/2552 และต่ำกว่าที่หลายฝ่ายคาดการณ์ไว้ โดยเป็นผลมาจากการชะลอตัวของการใช้จ่ายของผู้บริโภคภายในประเทศ การบริโภคของรัฐบาล การลงทุนและการลดลงของระดับสินค้าคงคลัง ซึ่งการที่ธุรกิจยังชะลอที่จะสะสมสินค้าคงคลัง อาจจะสะท้อนว่าธุรกิจยังคงมีท่าทีที่ระมัดระวังต่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ

ศูนย์วิจัยกสิกรไทยคาดการณ์ว่า ในปี 2552 นี้ จีดีพีน่าจะหดตัวร้อยละ 3.1 ซึ่งดีขึ้นกว่าที่เคยคาดการณ์ไว้ และคาดว่าในปี 2553 น่าจะกลับมาขยายตัวได้ในระดับปานกลางที่ประมาณร้อยละ 3.0 โดยมีช่วงกรอบการขยายตัวอยู่ระหว่างร้อยละ 2.5–3.5 ก็หวังว่าคงจะไม่มีอะไรมาทำให้เศรษฐกิจไทยไปอยู่ในสภาวะจีดีพีติดลบอีกเลยนะครับ ไม่ว่าจะเป็นวิกฤตดูไบเวิลด์หรือวิกฤตอื่นใดก็ตาม...

แหล่งที่มา http://www.posttoday.com วันพุธที่ 2 ธันวาคม พ.ศ. 2552

คำถาม
ข้อ 1 บริษัทยักษ์ใหญ่ที่พัฒนาธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ของรัฐดูไบ คือ
-
ข้อ 2 บริษัทลงทุนดูไบเวิลด์ และบริษัทพัฒนาอสังหาริมทรัพย์นาคีล มีปริมาณหนี้เท่าไร
-
ข้อ 3 ดูไบการทุ่มทุนจำนวนมหาศาลไปกับโครงการลงทุนขนาดยักษ์เพื่อพยายามทำลายสถิติโลก ทำให้ได้ชื่อว่า
-